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寇健:以后 WTI 原油期权摆荡比值套利时间

发布时间:2019-08-12 18:19| 位朋友查看

简介:原题目:寇健:以后 WTI 原油期权摆荡比值套利时间 本文系CME特条约评论员寇健任命权七禾网颁布匹,感谢芝商所顶持 期权摆荡比值套汇是人们日日谈到的壹个效实。鉴于期权是壹个平……

  原题目:寇健:以后 WTI 原油期权摆荡比值套利时间

  本文系CME特条约评论员寇健任命权七禾网颁布匹,感谢芝商所顶持

  期权摆荡比值套汇是人们日日谈到的壹个效实。鉴于期权是壹个平面、多维、多层次的金融衍生品,因此在期权市场中日日会出产即兴壹些摆荡比值偏于变态的时间。在近日到的WTI 原油期权市场中就鉴于特定的时间要斋,出产即兴了壹个什分诙谐的凹隐含摆荡比值偏袒。

  请看下面的壹张到来己芝加以哥商品买进卖所(CME Group) 期权风险办平台——QuikStrike——的截图. 图中却以看到, 皓年壹月份的WTI 期权(LOF9)的凹隐含摆荡比值比杏月如月份(LOG9)的高出产将近1%。同时比什杏月如月份的WTI期权(LOZ8)也要高出产将近1% (图中蓝线)。

  QuikStrike期权风险办平台

  

  是什么缘由形成了此雕刻么的壹个特定的摆荡比值凸起产? 当前却以找到的独壹缘由是欧佩克(OPEC )在12月6日要开年度会。

  壹月份WTI 原油期权(LOF9)12月17日届期,杏月如月份WTI 原油期权(LOG9)1月17日届期。OPEC会当前是壹月份WTI 原油期权(LOF9)凹隐含摆荡比值凸起产的独壹说皓。

  这么我们能否却以卖出产壹月份,买进入杏月如月份WTI 原油期权, 做壹个期权的日历价差? 恢复案是却以的。

  接上的工干坚硬是, 假设说此雕刻两个月份的凹隐含摆荡比值最末回归成变态,我们就却以平仓载利。在此雕刻个收听候的经过中,时间在我们此雕刻壹边,却以收受 Theta 顶出产。

  假设说在12月6日闭会之前,两个月份的摆荡比值差没拥有拥有变募化,甚到于拥有小小的添加以, 不用惊慌,鉴于我们还却以在 OPEC 会的前壹天买进入12月7日和12月14日届期的WTI 原油每周超短期期权(LO1-5)到来对冲摆荡比值风险。

  芝加以哥商品买进卖所WTI原油期权市场是世界上最父亲的原油期权市场。在芝加以哥商品买进卖所WTI原油期权之中,摒除了我们所知道的每个月届期的规范期权(LO)之外面,还拥有什分生触动的,每个星期五届期的超短期每周期权(LO1-5)。

  从期权买进方的角度到来看,毫无疑讯问,购置超短期期权所需付的保管费(Premium) 要比购置规范期权保管费, 从对立价到来讲,要低得多。摒除了此雕刻壹要紧的特点之外面, 规范期权和每周期权还拥有如次的壹道点和不一点。

  壹道点: 1. 邑是美式期权;2. 邑是即兴货结算成 WTI原油期货合同( 买进卖代码: CL)

  下面又伸见两者的不一点:

  每周期权( 买进卖代码:LO1-LO5) 最长的期权条要5个星期. (见下方附件1);

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